知名大佬但斌92亿元海外基金调仓曝

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-27 18:59:22

但斌92亿海外持仓曝光：首度买入阿里，大幅减持亚马逊
人工智能并非短期热点，而是一场可能持续10～30年的重大技术革命，但斌旗下东方港湾在最新月报中如此写道。

私募大佬但斌麾下东方港湾海外基金的三季度美股持仓动态，随着13F报告的提交而浮出水面。

截至三季度末，该基金持仓规模达12.92亿美元（约92亿元人民币），持仓标的从二季度的13只增加至17只。

但斌在本季度进行了一系列引人注目的调整：首次买入阿里巴巴，并强化AI产业链布局，新进博通与Astera Labs等半导体公司，同时大幅减持亚马逊和奈飞。

01 持仓全景
但斌的海外投资组合持续聚焦科技板块，前十大重仓股权重高达92.45%。

英伟达和谷歌依然稳居前两大重仓股，持仓市值分别为2.36亿美元和2.24亿美元，仅这两家公司就占总持仓的35%。

投资版图显示，但斌对整个AI产业链保持着全面布局的姿态，从基础算力到应用层均有所覆盖。

02 新晋买入
三季度，但斌新买入5只股票，包括阿里巴巴、博通、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies以及2倍做多谷歌ETF。

阿里巴巴成为但斌的新宠，首次买入22.1万股，持仓市值达3950万美元，占组合比重3.06%，新晋前十大重仓股。

但斌早在9月就在社交媒体表达了对中国互联网巨头的看法，认为阿里、腾讯等公司如能创历史新高将“非常有意义”。

在AI领域，但斌新进了两家半导体公司——博通和Astera Labs。他公开表示，博通的定制化ASIC芯片与英伟达的GPU是互补而非替代关系。

03 减持动向
本季度，但斌对部分科技股进行了大幅减持，亚马逊和奈飞分别被减持50%和71.5%，导致这两只股票双双退出前十大重仓股。

值得注意的是，奈飞在10月21日发布的三季度财报显示，其营收为115.10亿美元，略低于市场预期，营业利润率为28%，同样未达市场预期的31.5%。

在杠杆产品方面，但斌新进了2倍做多谷歌ETF，同时清仓了2倍做多英伟达ETF，这一调整在维持杠杆产品总体占比的同时，显示其对不同科技公司短期表现预期的变化。

04 AI信仰
面对市场上不绝于耳的“AI泡沫论”，但斌表现出了坚定的看好态度。

他多次公开强调，“错失一个时代的风险，远大于泡沫的风险”。

但斌认为，人工智能并非短期热点，而是一场可能持续10～30年的重大技术革命。

东方港湾投研总监黄海平在最新月报中写道，当前AI算力泡沫还处于早期阶段，估值适中，给经济和产业带来的压力仍在宽松范围。

05 投资哲学
在投资理念方面，东方港湾的投资重点集中在“改变世界的商业模式”上。

从2022年起，东方港湾在投资战略上进行了调整，逐步将投资视野从聚焦中国内地及香港市场转向全球市场，全力拥抱人工智能时代的到来。

但斌的投资组合调整与其长期看好AI的观点一致，他在社交媒体上表示：“英伟达与博通的GPU与ASIC芯片各自有优势，须并行发展才能应对差异化AI基础设施的需求，二者需求都极大。”

纵观但斌三季度的调仓操作，其核心逻辑仍是围绕人工智能这一“时代级变革” 展开。

从坚守英伟达、谷歌，到新进博通、Astera Labs，再到清仓英伟达ETF转而做多谷歌，这些调整折射出他对AI产业不同环节的细微判断。

正如他在社交媒体上所言：“此刻，错失一个时代的风险，远大于泡沫的风险”。

这位私募大佬正以真金白银的投入，践行着他对AI革命长达数十年的信仰。

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