百亿级私募数量，破百

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-27 19:13:57

百亿级私募数量破百，行业迎来“供给侧改革”
市场回暖与资金向头部集中的趋势下，百亿私募阵营正快速扩容。

私募排排网数据显示，截至2025年10月22日，国内百亿级私募数量达到101家，较9月底的96家新增5家，再次突破100家大关。

这一数字较今年2月中旬的80家增长了20余家，显示出头部私募管理规模在市场上的迅速回升。

在新晋的百亿私募中，上海新方程私募、望正资产、旌安投资和赫富投资为再次回归百亿阵营的熟面孔，而大道投资则为首次新晋的百亿私募。

01 行业格局：量化与主观投资的“双巨头”时代
从投资模式分布来看，在当前101家百亿级私募中，量化私募数量最多，共47家，占比46.53%。

主观私募紧随其后，共44家，占比43.56%；混合策略私募有8家，占比7.92%；另有2家机构尚未披露投资模式。

值得注意的是，在10月份新晋的5家百亿私募中，主观和量化策略各占2家，混合策略占1家。

而从9月以来新晋的10家百亿私募来看，主观策略私募有6家，混合策略和量化策略均为2家，显示出主观私募在此轮扩容中表现更为突出。

02 策略分布：股票策略仍占主导地位
在核心策略方面，股票策略仍占据绝对主导地位。

数据显示，77家百亿私募的核心策略为股票策略，占比高达76.24%。

多资产策略有13家，占比12.87%；债券策略为6家，占比5.94%；期货及衍生品策略有2家，占比1.98%；另有1家机构以组合基金为核心策略，占比0.99%。

10月新晋的5家百亿私募中，以股票策略为核心的私募有3家，另外以多资产策略和组合基金为核心策略的私募各占1家。

这一分布格局反映了当前资本市场生态与资金需求的共振——股票市场为大规模资金提供了丰富的选股土壤与收益空间。

03 业绩表现：量化私募收益领先
百亿级私募今年以来的业绩表现可圈可点。

据私募排排网截至9月30日的统计，前三季度，有数据记录的62家百亿级私募机构旗下产品的平均收益率达到了28.80%，展现出强大的市场适应力。

其中，61家实现正收益，正收益占比高达98.39%。

分策略来看，量化私募表现尤为抢眼。

前三季度38家有业绩展示的百亿级量化私募平均收益率达31.9%，较百亿级主观私募24.56%的平均收益率高出7.34个百分点。

复胜资产、稳博投资、天演资本等量化私募业绩表现居前。

04 扩容动力：市场回暖与资金向头部集中
对于百亿级私募数量的增加，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，主要原因包括：

A股市场企稳回升，权益类资产收益有所提升，带动私募产品业绩与规模同步上升；

投资者对头部私募的认可度进一步提高，资金持续向业绩稳健、策略成熟的机构集中；

行业“头部效应”进一步强化，资源不断向优质私募倾斜。

发行市场的回暖也是重要推动力。

据私募排排网统计，今年前三季度，私募证券投资基金备案数量达8935只，较去年同期的4718只大幅增长89.38%。

其中，新备案产品数量排名前十的管理人均为百亿级私募。

05 行业变革：私募业的“供给侧改革”
在百亿级私募阵容扩容的同时，私募行业正经历一场“供给侧改革”。

中基协数据显示，截至10月23日，今年以来私募基金管理人注销登记数量已达1032家。

从类型来看，“主动注销”的私募数量为493家；“协会注销”的私募为464家；“12个月无在管注销”的私募为71家。

与此同时，监管对私募业的规范引导也在加强。

今年以来，多家私募因违规行为受到监管处分或警示，包括一些头部机构。

据记者不完全统计，截至10月23日，今年以来中基协对于违规私募及相关人员开出处分书将近300份。

06 未来展望：结构性行情延续
展望后市，多家头部私募认为，A股和港股结构性机会有望持续演绎，增量资金也有望进一步入市。

星石投资分析称，尽管近期外部扰动加剧了市场震荡，但是A股中期向好基础并未改变。

一方面，海外开启新一轮降息周期、美元指数偏弱以及国内利率处于低位，意味着资金对中国权益类资产的增配有望继续。

另一方面，政策发力将带动经济逐步企稳，科技突破和产业升级也是中长期趋势。

望正资产表示，未来盈利将成为驱动股价上行的核心驱动力。

一方面坚持以企业经营质量为聚焦点，自下而上持有一些明显低估的优质公司；另一方面，关注维持高景气、持续兑现业绩的创新成长方向。

行业变革的效果正逐步显现。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，未来私募比拼的不再是短期业绩，而是包括合规能力、专业能力、客户陪伴能力等在内的综合实力。

随着行业“头部效应”强化，资源不断向优质私募倾斜，百亿级私募阵营有望继续扩容。

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